云谷策略健友股份2025半年报：多款新药获批助力中国医药国际化

8月28日晚，健友股份(603707.SH)发布2025年半年报。2025年上半年云谷策略，公司实现营业收入19.8亿元，同比下降7.6%；实现归母净利润2.86亿元，同比下降23.92%。公司称，报告期内制剂销售增长，原料药和CDMO销售下降，总体保持平稳，但销售人员薪酬增加及新业务宣传费上涨，导致业绩承压。

健友股份是一家集药品研发、生产、销售为一体的制药企业，积极布局化学药、生物药领域，建立涵盖心血管、神经类、麻醉剂、抗肿瘤制剂、手术辅助类及其他高附加值无菌注射剂等丰富的产品管线。

截至6月底，健友股份及子公司共拥有超过100项境外药品注册批件、超过30项中国药品注册批件，是全球市场多品种注射剂的供应商。

凭借着优秀的研发团队、丰富的生产线以及长远的战略目标，公司持续推动全球各国药品注册进程。上半年云谷策略，健友股份又有多款药品获得美国FDA及国家药品监督管理局批准，包括罗库溴铵注射液、盐酸肼屈嗪注射液、氟维司群注射液、亚甲蓝注射液等。

尤其是今年4月，公司自主研发的利拉鲁肽注射液获美国FDA批准上市，成为继原研药后美国市场第二家获批的产品。利拉鲁肽作为治疗2型糖尿病与减重适应症的重要药物，该药物分子结构复杂，传统微生物发酵技术极易引起强烈免疫反应，且该类长链多肽规模化大生产难度极大。健友股份先后投入超5700万研发费用，成功攻克了利拉鲁肽的多重技术难题，彰显了中国药企在复杂制剂领域的技术实力。

根据International Diabetes Federation，2024年美国市场20-79岁人群糖尿病患病率为13.7%，确诊率为75.2%；而根据World Obesity Federation，2025年美国市场成年人口中44.0%肥胖患者群体。民生证券预估至2031年美国市场GLP-1类药物减重+降糖适应症市场空间合计885.9亿元，市场空间巨大。

公告显示，截至目前，健友股份在北美市场已有近百个产品运行，成为北美注射剂销售管线最完整的供应商之一。依托在北美市场多年的运营经验，公司深入挖掘国内优质产品管线，通过产品合作、技术合作等多种方式，携手中国优秀的制药企业，共同进入北美市场。目前已经与国内优秀企业在多个产品上合作，包括门冬、甘精、赖脯三种胰岛素、白蛋白紫杉醇等。

以白蛋白紫杉醇为例，2022年健友与双成药业达成合作，获得该产品在美国的独家商业化权益，今年5月正式获得美国FDA批准，成为少数成功进军美国市场的中国抗肿瘤仿制药。根据IMS数据，2024年白蛋白紫杉醇美国销售额为8亿美金，目前仅此一家仿制药获批。市场预期，健友凭借在美国市场的成熟销售渠道和FDA合规产能，白蛋白紫杉醇2025年销量有望实现较快突破，贡献可观的收入增量。

去年6月，南京健友还宣布以4000万美元收购Coherus的阿达木单抗生物类似药(Yusimry)的全部权益，包括全套技术和美国FDA批件。作为曾经的药王，原研阿达木单抗修美乐年销售额达212.37亿美元。Coherus的Yusimry2021年12月获得美国FDA批准，并于2023年7月在美国上市销售，当年仅实现收入330万美金。而在健友股份收购后，凭借完善的营销体系和成熟的客户基础，数月销售收入突破7000万元人民币。

健友股份表示，未来公司将作为对接规范市场的平台，致力于将更多中国供应、中国医药带向国际规范性市场，助力中国医药行业结构化升级，进一步提升中国药品在全球的话语权。